Interesse composto: cos'è e perché conta più di quanto guadagni
L'interesse composto è il meccanismo per cui il denaro investito produce rendimenti, i rendimenti si aggiungono al capitale e producono a loro volta rendimenti, in una crescita che parte lenta e diventa, sulla distanza, enorme. È il motivo per cui il tempo conta più della cifra, per cui iniziare a venticinque anni con poco vale più che iniziare a quaranta con molto, e per cui le persone con redditi normali che hanno investito con costanza per decenni hanno costruito capitali che i redditi alti spesi non costruiscono.
Ha anche un lato oscuro: funziona identico sui debiti, sui costi e sull'inflazione, e in quella direzione consuma. Questo articolo spiega cos'è con i numeri, come si stima in testa con la regola del 72, perché il tempo pesa più della cifra e del rendimento, come lavora contro chi ha debiti costosi o strumenti cari, e cosa serve per metterlo dalla propria parte.
Il meccanismo
L'interesse semplice paga ogni anno la stessa cifra sul capitale iniziale: 1.000 euro al 5% rendono 50 euro l'anno, per sempre, e dopo trent'anni sono 2.500. L'interesse composto paga il rendimento sul capitale iniziale più i rendimenti già maturati: il primo anno 50 euro, il secondo 52,50 (il 5% di 1.050), il terzo 55,13, e così via. Dopo trent'anni i 1.000 euro sono 4.322: quasi il doppio dell'interesse semplice, senza aver versato un euro in più.
| Anni | Interesse semplice al 5% | Interesse composto al 5% |
|---|---|---|
| 1 | 1.050 € | 1.050 € |
| 10 | 1.500 € | 1.629 € |
| 20 | 2.000 € | 2.653 € |
| 30 | 2.500 € | 4.322 € |
| 40 | 3.000 € | 7.040 € |
La curva del composto è piatta all'inizio e ripida alla fine: nei primi dieci anni la differenza con il semplice è di 129 euro, negli ultimi dieci di quattromila. È la forma di ogni grafico sull'interesse composto, ed è la ragione per cui chi guarda i primi anni non vede nulla e chi guarda gli ultimi non ci crede.
La condizione perché funzioni è una: i rendimenti vanno reinvestiti. Un dividendo incassato e speso non compone; un dividendo reinvestito sì. Gli strumenti ad accumulazione lo fanno in automatico.
La regola del 72
Per stimare in testa quanto tempo serve al capitale per raddoppiare, si divide 72 per il tasso di rendimento annuo.
| Rendimento annuo | Anni per raddoppiare |
|---|---|
| 2% | 36 |
| 3% | 24 |
| 5% | 14,4 |
| 7% | 10,3 |
| 10% | 7,2 |
Al 7%, un capitale raddoppia ogni dieci anni circa: 10.000 euro diventano 20.000 in dieci anni, 40.000 in venti, 80.000 in trenta, 160.000 in quaranta. È l'aritmetica dietro la frase "il tempo è l'alleato più forte": ogni decennio in più non aggiunge, moltiplica.
La regola è un'approssimazione, e funziona bene tra il 2% e il 12%.
Perché il tempo conta più della cifra
Due persone, stesso rendimento del 6% annuo.
Anna investe 200 euro al mese dai 25 ai 35 anni, poi smette e non versa più nulla: 24.000 euro versati in totale. A 65 anni il suo capitale è di circa 190.000 euro.
Marco aspetta e investe 200 euro al mese dai 35 ai 65 anni: 72.000 euro versati, il triplo. A 65 anni il suo capitale è di circa 200.000 euro.
Anna ha versato un terzo di Marco e arriva quasi allo stesso capitale, perché i suoi soldi hanno avuto trent'anni per comporre. I dieci anni di anticipo hanno lavorato più di venti anni di versamenti. Non è un trucco: è il tempo che moltiplica, e che non si compra dopo.
Lo stesso ragionamento spiega perché il rendimento conta meno di quanto sembri nei primi anni e più di quanto sembri negli ultimi: a dieci anni la differenza tra il 3% e il 7% su 100 euro al mese è di poche migliaia di euro; a trenta è di oltre sessantamila.
Perché conta più di quanto guadagni
Il titolo di questo articolo non è una provocazione. Chi guadagna 5.000 euro al mese e non investe nulla ha, a sessant'anni, quello che ha risparmiato sul conto, eroso dall'inflazione. Chi guadagna 1.800 euro e investe 150 euro al mese dai 25 anni ha, a sessant'anni, al 6%, circa 215.000 euro. Il reddito decide il tenore di vita di oggi; l'interesse composto decide il capitale di domani, e il suo carburante non è la cifra: è la costanza nel tempo.
Questo non significa che la cifra non conti: conta in modo lineare (il doppio della rata dà il doppio del capitale). Significa che tra una rata doppia iniziata dieci anni dopo e una rata singola iniziata oggi, vince la seconda. E che il modo più efficace per avere un capitale non è guadagnare molto tardi, ma investire qualcosa presto.
Il lato oscuro: debiti, costi, inflazione
L'interesse composto non ha una direzione preferita. Lavora contro chi lo subisce con la stessa forza con cui lavora per chi lo usa.
I debiti. Un saldo di carta di credito revolving al 18% annuo, se non ripagato, raddoppia in quattro anni (72 diviso 18). Un prestito personale al 9% raddoppia in otto. Chi paga solo il minimo su un debito composto sta finanziando la crescita del debito, ed è la ragione per cui estinguere i debiti costosi rende quanto il loro tasso, garantito: è interesse composto tolto dalla parte sbagliata.
I costi. Un costo annuo del 2% su un investimento non toglie il 2% del risultato: toglie il 2% ogni anno, e quel 2% avrebbe composto. Su trent'anni al 6% lordo, 10.000 euro con costi dello 0,2% diventano circa 54.000; con costi del 2% circa 32.000. Il costo ha mangiato il 40% del risultato, perché ha mangiato ogni anno anche i rendimenti dei rendimenti.
L'inflazione. È interesse composto al contrario sul potere d'acquisto. Al 2% l'anno, i prezzi raddoppiano in trentasei anni: 100 euro sul conto corrente comprano, tra trentasei anni, quello che oggi comprano 50. È la ragione per cui non investire non è una scelta neutra: è subire il composto senza usarlo.
Come farlo lavorare
Cinque condizioni, in ordine.
Iniziare. Il fattore che pesa di più è il numero di anni, e ogni mese di attesa è un mese di composizione perso che non si recupera. Con qualunque cifra.
Reinvestire. Strumenti ad accumulazione, o il reinvestimento sistematico di cedole e dividendi. Il rendimento speso non compone.
Non interrompere. Le vendite nei ribassi, i prelievi per spese evitabili, le pause di anni spezzano la curva proprio dove inizia a salire. Il fondo di emergenza serve a questo: a non toccare il capitale che compone.
Tenere bassi i costi. Ogni punto di costo annuo è un punto di rendimento composto in meno, per decenni.
Eliminare il composto negativo. Estinguere i debiti costosi prima di investire, e investire per battere l'inflazione.
Gli errori di chi non ci crede
- Giudicare dai primi anni, quando la curva è piatta per costruzione, e concludere che "non rende".
- Aspettare di avere di più, perdendo il fattore che conta di più.
- Spendere i rendimenti, spezzando la composizione.
- Ignorare i costi perché "l'1,5% è poco".
- Pagare il minimo sui debiti mentre si investe, alimentando il composto negativo.
- Cercare rendimenti alti con strumenti rischiosi per accelerare: il composto premia la costanza al 5–7%, non la scommessa al 20% che si azzera in un anno.
In sintesi
L'interesse composto è il rendimento sui rendimenti: 1.000 euro al 5% diventano 4.322 in trent'anni contro i 2.500 dell'interesse semplice, con una curva piatta all'inizio e ripida alla fine. La regola del 72 dice in quanti anni il capitale raddoppia (dieci al 7%), e il tempo pesa più della cifra e del rendimento: chi versa per dieci anni da giovane arriva quasi al capitale di chi versa il triplo per trent'anni iniziando dopo. Per questo conta più di quanto si guadagna: il reddito decide l'oggi, la costanza nel tempo decide il capitale.
Lavora identico al contrario, su debiti (una carta al 18% raddoppia in quattro anni), costi (il 2% annuo mangia il 40% del risultato su trent'anni) e inflazione (i prezzi raddoppiano in trentasei anni al 2%). Si mette dalla propria parte iniziando subito con qualunque cifra, reinvestendo, non interrompendo, tenendo bassi i costi ed estinguendo i debiti costosi. Non richiede di essere ricchi né di sapere nulla dei mercati: richiede di iniziare presto e di lasciarlo lavorare.